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养老目标基金的目标是追求养老资产的长期稳健增值，采用成熟的资产配置策略来合理控制投资组合波动风险，且产品锁定期较长，鼓励投资人长期持有，我们预计养老目标基金的入市会进一步优化A股市场投资者的结构，使得中长期价值投资理念得到更广泛的接受。总的来说，短期来看，我们认为伴随着央行重启人民币汇率逆周期因子，人民币汇率有望企稳，稳金融背景下一系列金融数据也将持续改善，市场整体尤其是前期因汇率担忧而超跌的低估值行业有望迎来一轮估值修复为驱动的行情。从基本面角度，人民币汇率企稳有利于成本中美元占比较高的行业（造纸，航空等），从资金面角度，汇率预期企稳有利于外资偏好配置的白马股的配置需求。

二是坚持互信。国与国相交和人与人相交同理，如果缺乏真诚，采取实用主义、机会主义、利益主义、权势主义，就不可能有互信，没有互信也就不可能实现两国关系的平稳持久健康发展。互信，首先是政治上的互信，政治领导人的互信，这在日本尤为重要。中日如果缺乏政治互信，就不会有战略互惠。

4月18日、4月25日召开的国务院常务会议共提出了8项减税措施，其中6项跟所得税优惠有关。例如，在落实好科技人员股权奖励递延纳税优惠政策的同时，对因职务科技成果转化获得的现金奖励给予税收优惠；将享受当年一次性税前扣除优惠的企业新购进研发仪器、设备单位价值上限，从100万元提高到500万元。

此次会议传达出两个信号，也为后期棚改工作指明了方向。信号一，棚改要体现居住属性，货币化安置不搞“一刀切”。一方面要坚持推进而非叫停这一民生工程，另一方面又要即时纠正地方实际工作中的一些偏差做法，比如随意扩大棚改范围或者棚改成本控制不严等。我们应该看到，棚改货币化安置政策在去库存方面取得了显著成效，但也带动部分城市房价明显上涨，而不断增强的房价上涨预期又刺激了投机炒房需求，这与以棚改货币化安置为主的去库存政策初衷相悖，在当前库存市场已发生明显变化的背景下，棚改货币化安置政策有必要因地制宜作出调整和完善。

△主要国家火炮、攻击型潜艇、航母、驱逐舰以及大型两栖舰规模对比过去一年间，全球主要国家的海军力量，除了大型两栖作战舰艇的数量没有任何改变外，其它类型舰艇类型数量大多发生了变化，除了俄罗斯添了艘护卫舰外，其它增加的舰艇数量基本上来自中美两国。

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